低利率时代配景下,业内专家纵论公共理财何去何从

财经 · 2020-08-11 15:42:14

8月9日,由南方财经全媒体团体指导、21世纪经济报道主办、浦发银行团结主办的“2020中国资产治理年会”在上海举行。

上海东方证券资产治理有限公司副总司理饶刚

在下午的“低利率与公共理财主题论坛”上,上海东方证券资产治理有限公司副总司理饶刚在致辞中表现,“固收+”产物并不是简朴的股债混淆,更不是投资规模多元化后股票好时做股票、债券好时做债券的极致投资。要恒久的做好“固收+”产物的投资,一定是一个集宏观大类资产设置、量化分析、债券市场研究、信用市场研究、股票市场研究及风险控制等为一体的体系化工程。

2020中国资产治理年会“低利率与公共理财主题论坛”现场

兴业银行首席经济学家鲁政委以“历史性的再平衡”为题揭晓演讲,鲁政委总结,再平衡的配景主要是破刚兑、低利率;条件是经济稳、政策强;途径则是炒股不如买基金。鲁政委表现,在这样的牛市下,会发现炒股票是不行的,不如股票型基金涨得快,出现出典型的炒股不如买基的特征。

中国人寿资产治理有限公司副总裁于泳在谈到低利率时代的保险资产设置计谋时,给出了以下四点建议:一是保险资金更要特别注重在利率周期高点拉长固收资产久期;二是适当提升权益类资产设置比重;三是寻找境外资产存在的较高收益率的设置时机,寻找境外资产存在的较高收益率的设置时机,努力开展另类业务的产物创新;四是努力开展另类业务的产物创新,拓展股权、债权、夹层投资等多样化投资渠道。

信银理财有限责任公司总裁助理贺晋表现,在今年疫情的配景下,以及在西欧国家无限量化宽松的配景下,未来低利率、负利率这些情况可能还会进一步伸张,股市的估值也在不停地走高。我们看到外洋市场,存在一个担忧,即钱币过分泛滥,引起资产重新估值,美国的股指、黄金、国债等都泛起了创新高的走势。在新的市场情况下,我们要重新看待面临的新的投资机缘。对于炒股不如买基金的看法,他也表现认同。

上海东方证券资产治理有限公司私募牢固收益投资部总司理侯振新

上海东方证券资产治理有限公司私募牢固收益投资部总司理侯振新表现,现在经济增速仍然不错,利率水平可能处于恒久较低的状态,在此配景下,债券市场和权益市场都可以期望不错的收益,但投资者的收益能否跟上整体资产价钱的体现,投资者心态对最终收益起到很是重要的作用。为此,东方红实验了两个方法,一是刊行关闭式的基金,让投资者在市场低点的时候制止恐慌赎回,能够克服追涨杀跌的难题;二是呵护投资者的心理,通过资产设置,实现产物收益相对稳定,获得较好的体验。

蚂蚁团体金融机构战略互助部副总司理、先锋领航投顾CEO张宇表现,从资管新规出台至今,商业银行理产业品的净值化,已从五年前的不足10%提高至60%。他们平台上的理产业品也不停地往净值化转型。今年新发基金规模不停上升,新发基金710只,正在履历美国2000年发生的历史厘革时期,即公募基金大发作。

圆桌对话:低利率情况下的投资决议

最后,在华宝证券研究所所长杨宇的主持下,瑞银资管(上海)总司理陈章龙、中国人寿资产治理有限公司副总裁于泳、上海国际信托有限公司副总司理叶力俭、浦发银行资产治理部副总司理张文桥、上海东方证券资产治理有限公司公募牢固收益投资部总司理胡伟、长江养老保险股份有限公司投资总监黄刚等业内资深人士就“低利率情况下的投资决议”展开了圆桌对话,他们谈了今年上半年感慨最大的事情,并分享了他们的真知灼见。

叶力俭表现,相比十年前,中国肯定是低利率趋势;相比国际市场,中国利率是很高的;未来十年,低利率仍会连续存在。在此配景下,对于做投资的人来说,低利率并非坏事,可能让市场对权益类投资的风险容忍度提高。

“上半年,我们感慨最深的,一个是疫情,另一个是政策,以及这两者的共振。总体来说,市场对银行理财欠债端有一定打击,在净值化转型配景下,确实会有压力。”张文桥说。

胡伟表现,资管新规之后,公募“固收+”产物开始承接原来银行理财这类低风险偏好的资金,这类资金对颠簸的容忍度较低,我们将充实发挥资产设置能力、量化风控能力,严控产物回撤,努力到达客户的收益率预期。东方红的“固收+”产物可以通过一定的关闭期,弱化短期滋扰因素,把产物净值收益更好地转化为持有人收益。未来,各家资产治理机构比拼的是综合资产治理能力,东方红固收团队在大类资产设置、宏观计谋研究、信用债研究、风险治理等方面拥有突出实力,将提供更多合适的产物,满足投资者差别风险偏好,迎接资产治理行业的厘革。

黄刚分享了两个体会,一是低利率时代不即是低颠簸,往往还会有黑天鹅事件泛起;二是低利率的时代意味着分化,即各种资产的分化。对于机构投资者来说,低利率时代的投资挑战更大。


利率 理财 上海东方证券 资产管理有限公司 大类资产配置

文章推荐:

世界五百强中国上榜公司首次凌驾美国;现代汽车公布电动汽车品牌IONIQ

青岛:互助银行再扩容 北京银行商贷自助提取业务即将上线

金山寺景区门口一乞丐,乞讨20多年,探询后得知:家里有房,天天专车接送

低利率时代配景下,业内专家纵论公共理财何去何从

《财富》世界500强榜单背后,是JAT格式