兴业基金的 “固收+” 真的可以一箭双鵰吗?

财经 · 2020-03-25 18:39:18

今年以来,投资者入市情绪高涨,基金刊行迎来了一波热潮,可是往往这个时候,就有不少基金公司想要借市场热点,趁势提升规模。

例如兴业基金的新产物兴业聚华混淆。资料显示,兴业聚华混淆是一只以债券资产为仓、权益投资增强收益的偏债混淆型基金。

产物拟任基金司理丁进,此前在北京顺泽锋投资咨询有限公司担任研究员、新华信国际信息咨询(北京)有限公司担任企业信用研究高级咨询照料、光大证券研究所担任信用及转债研究员等。2012年8月至2015年2月就职于浦银安盛基金治理有限公司,并担任基金司理助理,2015年2月加入兴业基金治理有限公司,5月开始担任基金司理至今。

资料显示,丁进是一位主打债券型和钱币型的基金司理。其累计任职时间4年又293天,到场治理过11只基金,其中仅有一只混淆型基金。丁进现治理的6只基金产物,多为债券型与钱币型基金,产物排名条理不齐,其中兴业增益五年定开债近2年实现收益9.97%,排名301/411,兴业稳康三年定开债券5.45%近2年实现收益5.45%排名394/411。

丁进治理过的唯一一只混淆型基金为兴业奕祥混淆,任职天数3年又206天,仅实现收益9.97%。该基金由保本产物转型而来,原名兴业保本混淆,建立于2016年2月3日,自2019年2月15日起转型为"兴业奕祥混淆型证券投资基金"。

但从资产设置上看,该混淆型产物转型之后,依然主要设置债券和现金,而权益资产险些为0。

据2019年年尾数据显示,兴业奕祥混淆现在净资产只有0.34亿,相较建立之初的14亿,基金规模淘汰了40倍。

此外,翻看丁进现在治理的6只基金产物持仓,仅兴业收益增强债券设置少量权益资产,而这产物是由丁进与另一位兴业基金宿将周鸣配合治理。从个股来看,兴业收益增强债券的选择“中规中矩”,偏好于金融、医药和消费领域。

资料显示,兴业聚华混淆计划股票投资占比不凌驾基金资产的40%,同业存单和银行存款占比不凌驾基金资产的20%。对于权益投资的详细操作,丁进表现前期以稳健防守为主,如果前期收益的宁静垫积累较多,后续可在仓位上有所提升。

根据过往数据和丁进的形貌来看,兴业聚华混淆可能依然会大比例设置债券资产,随着收益的积累或会提升仓位,可是能够提升到几多?又是否能够驾驭?这是个疑问。而兴业基金给一位专注债基的基金司理刊行混基产物,又是出于何种目的?这也是个疑问。

此外,笔者注意到兴业基金所宣传的“固收+”计谋并没有带给产物太多的增强,例如兴业年年利定开债和兴业收益增强债,两只产物在近乎同样的时间内,其实收益相差无几,可是负担的风险和业绩颠簸却不是一个级别。

所以建议投资者做资产设置时:首先目的明确,“既要还要”往往只是一厢情愿。其次“擦亮眼睛”,不要被“混淆型”或是“债券型”的虚名蒙蔽。

(END)


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