券业又见利好!并表试点落地,中信华泰中金等6家券商入围

财经 · 2020-03-28 17:56:58

时隔多年,券商并表羁系试点终于启动。

证监会3月27日明确,将中金公司、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建投、国泰君安6家证券公司纳入首批并表羁系试点规模。实际上,早上2017年4月,证监会就凭据此前公布的《证券公司风险控制指标治理措施》,启动了证券行业并表羁系试点前期事情,时隔3年,券商并表羁系试点事情终于落地。

多位市场人士表现,并表羁系是对金融团体有效羁系的重要手段,在证券行业团体化、国际化的生长趋势下,对大型团体化谋划的证券公司举行并表羁系势在必行。另外可以提升团体内部风险治理能力。

有入选券商首席风险官对券商中国记者表现,入选试点是对入选公司的风险治理能力的一个基本肯定,简朴来说,风险资本准备、表内外资产盘算系数都举行了下调,有利于提高资本的使用效率;久远来说,入选公司在并表羁系框架下将从团体规模内不停提升公司的风险治理能力,逐渐形成对境内外子公司前中后台的垂直治理,让所有子公司都与母公司保持相同的风险偏好,从而进入生长壮大的良性循环。

看点一:6券商纳入首批并表羁系试点规模

2016年6月,证监会修订了《证券公司风险控制指标治理措施》(以下简称《风控措施》),要求证券公司建设全面风险治理体系,并提出推动并表羁系的中期摆设。2017年4月,凭据部门证券公司申请,证监会启动证券行业并表羁系试点前期事情。

证监会相关部门卖力人表现,近年来,境内资本市场连续生长,部门证券公司逐步泛起团体化谋划生长态势,有须要将行业风险管控界限从母公司层面扩展至合并报表视角,以利于更全面、实时、有效地评估风险,促使行业连续稳健生长。在当前疫情情况下,也有利于中介机构更好服务资本市场和实体经济。

两年来,相关证券公司连续加大投入,健全风险治理体系,完善风险治理系统,梳理风险治理流程,储蓄风险治理人才。2018年9月、2019年11月,经行业互评和外部专家评审,中金公司、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建投、国泰君安6家证券公司已基本建设能够有效笼罩各种风险、各业务条线、各子孙公司的全面风险治理体系,开端具备实施并表羁系条件。证监会决议将上述6家证券公司纳入首批并表羁系试点规模。

《风控措施》划定,证券公司应当凭据证监会有关划定建设切合自身生长战略需要的全面风险治理体系。证券公司应当将所有子公司以及比照子公司治理的各种孙公司纳入全面风险治理体系,强化分支机构风险治理,实现风险治理全笼罩。全面风险治理体系应当包罗可操作的治理制度、健全的组织架构、可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人才队伍、有效的风险应对机制。证券公司应当任命一名具有风险治理相关专业配景、任职履历、履职能力的高级治理人员为首席风险官,由其卖力全面风险治理事情。

《风控措施》明确,设有子公司的证券公司应当以母公司数据为基础,体例风险控制指标羁系报表。中国证监会及其派出机构可以凭据羁系需要,要求证券公司以合并数据为基础体例风险控制指标羁系报表;证券公司对控股证券业务子公司出具答应书提供担保答应的,应当根据担保答应金额的一定比例扣减焦点净资本。从事证券承销与保荐、证券资产治理业务等中国证监会认可的子公司可以将母公司提供的担保答应根据一定比例计入焦点净资本。

值得注意的是,此前市场盛传首批并表羁系试点有七家券商入围。

看点二:试点券商母公司风险资本准备盘算系数降至0.5

证监会将凭据《风控措施》划定,逐步允许到场试点机构试行更为灵活的风控指标体系。初期,综合思量试点机构对外投资资本占用情况,对试点机构母公司风险资本准备盘算系数由0.7调降至0.5,表内外资产总额盘算系数由1降至0.7;同时连续监测试点机构已建设风控体系运行及合并风控指标信息的有效性。待相关机制运行成熟后,逐步过渡至直接基于合并报表实施风控指标羁系。

证监会表现,将连续跟踪、评估试点效果,始终秉持审慎羁系理念,合理、稳步推进试点历程。

实际上,将于6月1日实施的《证券公司风险控制指标盘算尺度》,在现行风险资本准备调整系数的基础上,增加一档“一连三年A类AA级及以上为 0.5”。根据这一划定,追踪2017年至2019年的证券公司分类效果,上述6家券商一连三年获得 AA 评级,它们也将享受风险资本准备调整系数降为0.5的政策。

除了上述6家券商外,海通证券也切合一连三年A类AA级及以上的划定。

看点三:差异化羁系,勉励龙头越做越大

证监会相关人士指出,强化差异化羁系摆设,支持行业生长,此举支持证券公司提升全面风险治理水平,在风控有效的前提下进一步做大做强。证券公司风险治理界限从表内扩展至表外,从单纯的母公司风控扩展为一个包罗了所有子(孙)公司的全面风险治理系统。

该人士指出,实现全面风险治理,关键是建设一套风险治理体系,将各种业务、母子(孙)公司纳入统筹思量,同时证券公司的技术系统、专业人员配备也要跟上。专业的岗位需要切合资质的专业人士,包罗熟悉执法的合规人员、熟悉量化分析的风险控制人员等等。

华北某非银分析师表现,从政策的趋向性来看,羁系意图重在扶强限劣,督促券商各归其位,进而倒逼部门券商走差异化、特色化、专业化生长门路。强调业务生长与风险管控能力匹配,在具备足够风险治理能力及资本支撑的基础上支持证券公司规范和创新生长。头部公司受益显着,风险笼罩率获得大幅优化,恒久看杠杆上限有望提升。


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